리비안(Rivian), 첫 영업이익 달성 기대… 4분기 실적에서 무엇을 예상할 수 있을까?
전기차 시장의 성장 속에서 리비안(Rivian, RIVN)은 또 하나의 중요한 이정표를 앞두고 있습니다. 2024년 4분기 실적 발표를 앞두고, 이 기업은 창사 이후 첫 번째로 영업이익을 기록할 것으로 예상됩니다. 리비안은 어떻게 이 목표를 이루었을까요? 그리고 투자자들은 무엇을 기대할 수 있을까요? 이번 분석에서 자세히 살펴보겠습니다.
리비안, 4분기 첫 영업이익 달성 전망
리비안은 지난해 공격적인 비용 절감 전략과 생산 최적화에 집중했습니다. 그럼에도 불구하고 반도체를 포함한 일부 부품 부족으로 인해 3분기 동안 성장 속도가 둔화된 바 있습니다. 하지만 4분기에는 상황이 다소 개선되면서, 리비안은 14,183대의 차량을 고객에게 인도하며 기대 이상의 실적을 기록했습니다.
이러한 판매 실적은 연간 51,579대라는 목표치를 충족하는 수준이며, 이는 2023년의 50,122대보다 소폭 증가한 수치입니다. 즉, 지난 해보다 조금 더 높은 생산량을 기록하면서 전반적인 실적 개선을 이뤄냈음을 의미합니다.
관건은 리비안이 앞서 목표로 삼았던 "첫 번째 영업이익(gross profit)"을 달성할 수 있느냐는 것입니다. 회사 측에서는 비용 절감, 공급망 개선, 그리고 추가적인 수익원을 통해 이를 달성할 것이라고 밝혔습니다.
생산과 판매 실적 분석: 기대 이상의 성과
리비안이 4분기에 발표한 생산 및 인도량은 일관된 성장 기조를 유지하고 있음을 보여줍니다. 2024년 연간 실적을 요약하면 다음과 같습니다.
🔹 2024년 전체 생산량: 49,476대 (목표 범위 47,00049,000대)52,000대)
🔹 2024년 전체 인도량: 51,579대 (목표 범위 50,500
주목할 점은 3분기 생산 차질이 있었음에도 불구하고 연간 목표치를 초과 달성했다는 점입니다. 특히, R1S SUV, R1T 픽업 트럭, 전기 밴 등 다양한 제품군에서 균형 잡힌 성과를 보였습니다.
⚡ 공급망 이슈가 해소되면서 생산 탄력을 회복
3분기까지 리비안의 생산에 영향을 미쳤던 일부 부품 부족 현상이 4분기 들어 완화되었습니다. 이에 따라 공급망이 안정화되었고, 이로 인해 생산량을 유지할 수 있었다는 점이 중요한 요인으로 작용했습니다.
비용 절감 전략과 수익성 개선 요인
리비안의 CFO 클레어 맥도너(Claire McDonough)는 3분기 실적 발표 당시 "4분기에는 소폭의 영업이익(gross profit)을 기록할 것"이라고 강조한 바 있습니다. 그렇다면 리비안이 실제로 수익성을 개선한 핵심 요인들은 무엇일까요?
✅ 1. 설비 최적화
생산시설 개선을 통해 차량 한 대당 생산 비용을 낮췄습니다. 설비 투자로 인해 공정이 최적화되면서, 이전보다 생산 효율성이 향상되었습니다.
✅ 2. 원자재 및 부품 조달 비용 절감
원자재 비용 절감을 위한 장기 계약 체결과 공급망 관리 개선이 주요한 역할을 했습니다. 이는 리비안이 부품 수급 문제에서 벗어나 점진적인 비용 절감을 이뤄낸 중요한 요소였습니다.
✅ 3. 탄소배출권(Credit Sales) 및 추가 비즈니스 모델 활용
전기차 제조업체들은 탄소배출권을 판매해 추가적인 수익을 창출할 수 있습니다. 테슬라(Tesla)도 이를 적극 활용하며 수익을 극대화해 왔는데, 리비안도 이와 같은 경로를 통해 4분기 수익성을 개선한 것으로 보입니다.
결과: 리비안은 차량 한 대당 손실을 2022년 13만 9천 달러에서, 2024년 3분기에는 3만 9천 달러까지 낮췄습니다. 즉, 지속적인 비용 절감 노력이 실질적인 성과로 이어지고 있는 것입니다.
R2와 미래 성장 전망
리비안의 향후 성장은 무엇보다 R2 모델에 달려 있습니다.
🚗 R2 모델: 중형 전기 SUV
리비안은 2025년 초 중형 전기 SUV인 R2를 출시할 예정이며, 이는 약 45,000달러부터 시작할 것으로 예상됩니다. 현재 판매되고 있는 R1T(71,700달러) 및 R1S(77,700달러)보다 훨씬 저렴한 가격대입니다.
생산 초기에는 미국 일리노이주의 노멀(Normal) 공장에서 이루어지지만, 회사는 향후 조지아(Georgia) 주에 두 번째 생산 공장을 건설할 계획입니다. 이 공장은 연간 200,000대의 생산 능력을 확보할 것으로 보이며, R2뿐만 아니라 소형 전기 SUV인 R3 및 고성능 R3X 모델도 함께 생산할 계획입니다.
🌍 긴축 경영과 생산 증가를 통한 장기적인 수익 모델 구축
리비안은 비용 절감에 집중하면서도 생산 역량을 강화하는 전략을 펼치고 있습니다. 이를 통해 단기적인 이익 달성뿐만 아니라 장기적인 시장 점유율 확대를 노리고 있습니다.
정리: 리비안의 미래는?
리비안은 2024년 4분기 실적을 통해 첫 영업이익 달성이라는 중요한 전환점을 맞이할 가능성이 큽니다.
🔹 생산 & 인도량 증가: 연간 목표 초과 달성
🔹 공급망 이슈 해결: 부품 부족 해소
🔹 수익성 개선: 비용 절감, 배출권 판매 등 추가 수익 창출
🔹 R2 모델 준비: 대중 시장 공략을 통한 미래 성장 기반 마련
📈 주가 전망은?
리비안의 주가는 지난해 3분기 실적 발표 이후 상승세를 보였으며, 4분기 예상 실적이 실제로 긍정적인 결과로 나오게 된다면 추가적인 상승 모멘텀을 확보할 가능성이 있습니다. 다만, 장기적으로는 R2 모델의 성공과 조지아 공장의 진행 상황이 중요한 변수로 작용할 것입니다.
💡 결론: 2024년 4분기 실적 발표 이후 리비안이 지속적으로 영업이익을 유지하고, R2를 성공적으로 시장에 안착시킬 수 있다면, 향후 몇 년간 전기차 시장의 중요한 경쟁자로 자리 잡을 가능성이 큽니다. 앞으로의 실적 발표와 신차 출시 일정에 주목할 필요가 있겠습니다.
